El Convento fue fundado gracias a Felipe IV, en el año 1650. Las obras fueron proyectadas por los arquitectos Manuel y José del Olmo. La planta de la iglesia se aparta de la tipología jesuítica, ya que se trata de una planta de cruz griega, con los cuatro brazos iguales, terminando en forma absidial, formando un gran crucero sobre el que se levanta una impresionante cúpula. El altar mayor está presidido por un cuadro de Lucas Jordán, representando a Santiago luchando en la batalla de Clavijo. La sacristía es obra de Moradillo, posterior a la construcción del convento; para su realización siguió un proyecto de François Carlier.