Es la primera fundación de Santa Teresa, llevada a cabo en 1562, apoyada por importantes personalidades como el Obispo Don Álvaro de Mendoza. La iglesia fue realizada a principios del siglo XVII por Francisco de Mora y se convirtió en modelo arquitectónico a seguir para la construcción de templos de la Orden Carmelita. La iglesia posee una nave única cubierta con bóveda vaída y cúpula en el crucero. En el interior destaca la capilla de los Guillamas, donde se encuentran los sepulcros orantes de estos señores. El convento alberga el Museo Teresiano de las Carmelitas Descalzas. Fue declarado Monumento Nacional en 1968.