È la prima fondazione di Santa Teresa, creata nel 1562, con l’appoggio di importanti personalità, come il Vescovo don Álvaro de Mendoza. La chiesa fu realizzata agli inizi del XVII secolo da Francisco de Mora e diventò un modello architettonico per l’edilizia dei tempi dell'Ordine Carmelitano. La chiesa possiede una navata unica coperta con una volta semisferica e una cupola sul transetto. All’interno spicca la cappella dei Guillamas, dove si trovano i sepolcri di questi signori. Il convento ospita il Museo Teresiano delle Carmelitane Scalze. È stato dichiarato Monumento Nazionale nel 1968.