L'importance de ce palais aujourd'hui presque entièrement reconstruit réside dans le fait que c'est entre ses murs que la reine Isabelle I^ère de Castille, la Catholique, mourut après avoir rédigé son testament.

L'édifice original, qui existait déjà au XIV^e, était d'inspiration mudéjare. Malgré son importance historique – il fut le lieu de résidence des Rois Catholiques, Isabelle I^ère de Castille et son époux Ferdinand II d'Aragon – il était déjà en ruines quelques dizaines d'années après la mort de la reine.
Après de nombreuses vicissitudes historiques, il fut récemment reconstruit en recréant le palais original, les fouilles archéologiques réalisées n'ayant permis de récupérer que très peu de vestiges de l'ancien édifice.
Aménagé en musée dédié à la vie d'Isabelle la Catholique, il compte deux salles sur le testament et le codicille (sorte d'annexe à un testament, contenant les dernières volontés du défunt) de la reine castillane, dont les originaux sont conservés dans les Archives générales de Simancas et la Bibliothèque nationale de Madrid.