C'est dans l'une des salles de ce vaste palais royal de Valladolid, résidence officielle de la famille royale espagnole de 1601 à 1606, qu'est né le futur Philippe IV d'Espagne.

De nos jours, il est le siège de la Capitainerie générale de Valladolid. Sa construction est l'œuvre de l'architecte Luis de Vega, auteur de la cour centrale, qui est l'un des espaces les plus importants de l'édifice. Il est constitué de deux étages aux élégantes galeries, avec des arcs en anse de panier et une décoration à base de médaillons allégoriques et de plafonds à caissons (XVII^e), et un magnifique escalier (XVIII^e) probablement signé Ventura Rodríguez.
Agrandi dans le cadre d'interventions successives, il a été complété par d'autres annexes et salles comme la chapelle, la salle du Trône, l'oratoire de la Reine (XVII^e) et la cour connue sous le nom de galerie des Princes de Savoie (arcs en plein cintre, fontaine centrale). Sa façade (XVII^e) à trois étages, dont la conception s'inspire du style de Juan de Herrera, est flanquée de deux tours aux extrémités.